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Qu'est-ce qu'une licorne startup?.

Investir dans l'industrie technologique

Investir dans l'industrie technologique

Depuis la publication de l'article de Lee, le terme est devenu largement utilisé pour désigner les start-ups des secteurs de la technologie, de la technologie mobile et de la technologie de l'information - généralement à l'intersection de ces trois secteurs - dont les valorisations très élevées ne sont pas soutenues par leurs finances fondamentales.


Bill Gurley, partenaire de Benchmark Capital et gourou de l'investissement, a écrit sur la différence entre une levée de fonds de capital privé à un stade avancé et une introduction en bourse dans un billet de blog, affirmant qu'"un nombre sans précédent de 80 sociétés privées ont levé des financements à des valorisations supérieures à 1 milliard de dollars" depuis les années 2010, et que "les investisseurs à un stade avancé, craignant désespérément de manquer l'acquisition de participations dans d'éventuelles sociétés "licornes", ont essentiellement abandonné leur analyse traditionnelle des risques."


La question de savoir si les licornes du secteur technologique constituent un regonflement de la bulle Internet de la fin des années 1990 continue de susciter des débats. Certains, comme John Mullins, auteur de l'ouvrage The Customer-Funded Business, affirment que l'augmentation du nombre de nouvelles entreprises évaluées à plus d'un milliard de dollars est un signe évident d'effervescence sur les marchés.1 D'autres soutiennent qu'un grand nombre d'entreprises aux valorisations élevées est le reflet d'une nouvelle vague de productivité d'origine technologique, similaire à l'invention de la presse à imprimer il y a près de 600 ans. Par exemple, les données montrent qu'en 2019, SV Angel a réalisé le plus grand nombre d'investissements de départ dans des entreprises évaluées à plus d'un milliard de dollars.2 D'autres encore affirment que la mondialisation et la politique monétaire des banques centrales depuis la Grande Récession ont créé de grandes vagues de capitaux qui s'agitent dans le monde entier à la recherche d'une valeur unique.rns.

Évaluations des licornes

La valeur des licornes est généralement basée sur la façon dont les investisseurs et les sociétés de capital-risque pensent qu'elles vont croître et se développer, ce qui revient à faire des prévisions à long terme. Cela signifie que leurs valorisations n'ont rien à voir avec leurs performances financières. En fait, bon nombre de ces entreprises génèrent rarement des bénéfices lorsqu'elles démarrent.


Les investisseurs et les capitalistes peuvent toutefois se heurter à certains obstacles. S'il n'y a pas d'autres concurrents dans le secteur - ce qui fait de la startup une première dans son genre - il se peut qu'il n'y ait pas d'autre modèle d'entreprise avec lequel comparer, ce qui rend le processus quelque peu compliqué.



Si les licornes sont des startups dont la valorisation est supérieure à 1 milliard de dollars, les entreprises dont la valorisation est supérieure à 10 milliards de dollars sont parfois qualifiées de "décacornes".

Exemples de licornes

Loin d'être de simples créatures mythologiques, les licornes font régulièrement partie des discussions populaires sur les affaires et la finance. Parmi les licornes américaines bien connues figurent Uber, Airbnb, SpaceX, Palantir Technologies, WeWork et Pinterest. La Chine compte également un certain nombre de licornes, dont Didi Chuxing, Xiaomi, China Internet Plus Holding (Meituan Dianping) et Lu.com. Il y a plus de 600 licornes dans le monde, en date de juin 2020. Collectivement, elles ont levé 442 milliards de dollars et sont évaluées à environ 2 000 milliards de dollars au total3.

Nuro

Une startup licorne en vogue est Nuro, une entreprise de livraison de véhicules autonomes qui a été fondée par deux ingénieurs de Waymo, le projet de voiture autonome de Google. Fondée en 2016, Nuro est devenue une startup licorne après avoir reçu un investissement de 940 millions de dollars de SoftBank Group, ce qui a porté la valorisation de l'entreprise à 2,7 milliards de dollars.


Nuro a trouvé un espace unique dans l'industrie des véhicules autonomes, en se concentrant sur les véhicules de livraison locale à émissions nulles. Depuis lors, Nuro s'est développée et a acquis d'autres startups, dont Ike Robotics. L'entreprise a maintenant quelques pilotes, y compris ses générations de voitures R1 et R2 qui prototypent des livraisons de fournitures médicales en Californie, ainsi que des épiceries dans les magasins Fry's Food and Drug et Kroger. En novembre 2020, Nuro a atteint une valorisation de 5 milliards de dollars4.

 

Instacart

 

Instacart, l'application de livraison d'épicerie, est également une autre entreprise de licorne avec plus de 2,7 milliards de dollars de financement. L'entreprise a été fondée à San Francisco en 2012 et se targue de proposer plus de 500 000 articles provenant de magasins locaux, notamment Whole Foods, Safeway, Jewel-Osco, Costco et Harris Teeter. En juin 2020, la société avait une valorisation de 13,7 milliards de dollars avec son dernier tour de financement de 225 millions de dollars mené par DST Global et General Catalyst5.

Les licornes dans le monde des affaires

Lorsqu'une entreprise s'efforce de trouver les meilleurs employés pour le poste, ses attentes peuvent être beaucoup trop élevées par rapport à ce qui est disponible dans le bassin d'emploi. Les responsables du recrutement peuvent rechercher ou retenir des candidats possédant des qualifications bien supérieures à celles requises pour le poste.


Par exemple, une entreprise de taille moyenne peut vouloir recruter une personne ayant de l'expérience en marketing, en médias sociaux, en rédaction, en vente et en gestion, et parlant trois langues différentes. S'il peut être rentable d'embaucher une personne possédant toutes ces compétences au lieu de plusieurs employés chargés de tâches distinctes, cela peut être trop lourd pour la nouvelle recrue et entraîner des déceptions.

FAQ sur les licornes

Qu'est-ce qu'une licorne en affaires ?

Une licorne est utilisée pour décrire une entreprise en phase de démarrage dont la valorisation est supérieure à 1 milliard de dollars.

Combien d'entreprises de type licorne y a-t-il ?

Il y a 907 licornes dans le monde, en date de novembre 2021, selon le Unicorn Tracker de CB Insights. Collectivement, elles sont évaluées à 2 995 milliards de dollars au total6.

Amazon est-il une licorne ?

Les licornes sont généralement utilisées pour décrire des startups privées dont la capitalisation boursière dépasse le milliard de dollars. Amazon n'est donc pas considérée comme une licorne, car elle est publique. Lorsqu'Amazon est entrée en bourse le 15 mai 1997, elle a levé 54 millions de dollars, ce qui lui a donné une capitalisation boursière de 438 millions de dollars, toujours bien en deçà du seuil clé du milliard de dollars78.

Pourquoi les startups sont-elles appelées licornes ?

Les startups qui valent plus d'un milliard de dollars sont appelées "licornes" parce qu'elles sont si rares. Souvent, ces entreprises ont connu un succès fulgurant ou une traction sur le marché, ce qui les a propulsées dans une catégorie presque mythique, puisqu'elles sont si rares..

Comment puis-je investir dans une licorne ?

À moins d'être un investisseur privé ou un spécialiste du capital-risque, les licornes, qui sont des entreprises en phase de démarrage, n'acceptent pas vraiment beaucoup d'investissements de taille modérée. Toutefois, les investisseurs intéressés devraient suivre la croissance de ces licornes si elles décident un jour de devenir des sociétés publiques et d'entrer en bourse.

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